Econ-017 認識加密貨幣

根據 Statista 預測，2025 年全球加密貨幣市場規模將突破 453 億美元，使用者數預計達 8.61 億人，等於全球約每十人就有一人參與其中。但你是否曾好奇——什麼是加密貨幣？挖礦到底在挖什麼？幣圈為何吸引這麼多人投入？主流幣種差在哪？哪個國家最瘋加密貨幣？這些虛擬資產真的會影響現實經濟嗎？本篇文章將從入門概念到市場趨勢，帶你一次了解加密貨幣的全貌與它對全球經濟的潛在影響。

內容目錄

什麼是加密貨幣？

加密貨幣常被形容為「數位世界的貨幣」，但它與我們熟悉的紙鈔或信用卡最大的不同在於——它不是由任何政府或中央銀行發行，而是透過全球使用者的電腦系統自動運作、共同記帳、彼此驗證所建立起來的。簡單來說，加密貨幣是一種建構在區塊鏈(註1) 技術上的數位資產，具備公開透明、難以偽造、去中心化等特性，讓交易在沒有銀行或第三方機構參與的情況下依然能安全進行。其中最具代表性的例子是比特幣（Bitcoin），它在 2009 年問世，是第一個成功運行的加密貨幣，也至今仍是全球市值最大、最廣為人知的數位貨幣。與我們日常使用的新台幣、信用卡或支付平台相比，加密貨幣具有幾個明顯不同的特性：

無須透過銀行轉帳：加密貨幣採用點對點（P2P）交易機制，用戶之間可以直接轉帳，不需要經過銀行或金融機構的授權或驗證。
全球無國界流通：不論你人在台灣、美國或任何地方，只要有網路和加密貨幣錢包，就可以進行轉帳，省去跨境轉帳的時間與手續費。
難以偽造、可驗證：所有交易都透過區塊鏈記錄，每一筆紀錄都是公開且不可竄改的，任何人都可以查驗，這提升了整體的透明度與信任基礎。

註1: 什麼是區塊鏈?

區塊鏈（Blockchain）是一種用來記錄資料的技術，其最大特點在於：一旦資訊被寫入，就無法隨意刪除或修改，且所有參與者皆可查閱。正因如此，區塊鏈非常適合用來追蹤訂單、付款、帳戶變動與各類交易紀錄，確保資料的完整性與透明性。區塊鏈技術的應用範圍很廣，除了加密貨幣，還可以用在數位合約（智能合約）、數位身份驗證、供應鏈管理、NFT（數位收藏品）以及投票與治理系統等。

加密貨幣如何發行？挖礦又是什麼？

加密貨幣的發行方式，取決於它所採用的技術機制。目前主流的發行方式大致可以分為三種：

1.挖礦發行（Proof of Work，PoW）

這是比特幣等早期加密貨幣所採用的機制。它的核心概念是：

系統會透過一道極為複雜的數學運算題目，讓所有參與者的電腦競賽解題。
誰最先解出這題，就取得「記帳權」，也就是有權將新的交易資料寫入區塊鏈。
成功記帳的人會獲得：
- 系統發行的「新幣」獎勵（稱為區塊獎勵）
- 當區塊內所有交易的手續費
這種機制俗稱為「挖礦」，雖然不是實際挖掘實體資源，但概念上很像：需要投入大量電力與硬體資源換取稀有資產。
常見代表幣種：比特幣（BTC）、狗狗幣（DOGE）

2.質押發行（Proof of Stake，PoS）

這是以太坊在升級後所採用的較新方式。和挖礦不同，它不再強調運算能力，而是根據參與者持有的幣量與質押意願決定誰有權記帳。

只要你擁有一定數量的代幣，並願意將其鎖住一段時間，你就可以參與驗證交易的行列。
系統會從這些參與者中隨機挑選一人來記錄新一筆區塊資料。
被選中者將獲得新幣獎勵，這個過程有點像是領取利息。
PoS 強調「經濟誘因」，參與者若想作惡，可能會失去部分質押資產，這樣的設計能有效保障網路安全，同時降低能源消耗。
常見代表幣種：以太幣（ETH）、Cardano（ADA）、Solana（SOL）

3.預挖與募資發行（如 ICO、IDO）

並非所有加密貨幣都是透過挖礦或質押來產生。有些幣是由開發團隊預先設定好總發行量，然後用來募資或分配。

預挖幣（Pre-mined）：例如某幣一共發行 10 億顆，其中 20% 分給創辦團隊、30% 用於募資，其餘給社群或留作儲備。
首次代幣發行（Initial Coin Offering）：類似股票市場的 IPO，讓大眾用主流加密貨幣（如以太幣）換取新幣，發行一個新貨幣。
去中心化交易所募資（Initial DEX Offering）：在去中心化交易所（DEX）上發行，流程更自由、門檻更低，但詐騙風險相對提高。

發行方式總覽比較：

發行方式	原理簡述	優點	常見幣種
挖礦（PoW）	用電腦算力爭奪記帳權，成功後取得新幣與手續費	去中心化程度高、安全性強	比特幣、狗狗幣
質押（PoS）	用持幣者鎖幣作為保證，系統隨機選擇驗證者記帳	能源效率高、參與門檻較低	以太幣、艾達幣、索拉納幣
預挖 / 募資	系統預設總量，透過募資或直接分發給早期參與者	發行速度快、募資彈性高	柴犬幣、FTX 交易所代幣

加密貨幣如何變現？它可以當錢用嗎？

對許多加密貨幣投資新手而言，最關心的是數位資產如何變現。加密貨幣可以透過交易所賣出換成法定貨幣，這稱為「變現」。全球已有許多加密貨幣交易所提供現貨交易服務，使用者能將手中的比特幣、以太幣等兌換成美元、台幣等一般貨幣，或反之進行投資買入。

除了在交易所出售，加密貨幣也愈來愈多地被直接用於支付。一方面，一些國家（例如薩爾瓦多）已將比特幣列為法定貨幣，允許在當地以比特幣購買商品；另一方面，越來越多商家開始接受加密貨幣付款。

根據 BitDegree在2025年2月的分析文章(Who accepts bitcoin?)，截至近期全球已有超過 15,000 家商店，包含知名企業微軟、亞馬遜、以及Playstation接受比特幣或設置了比特幣 ATM，顯示比特幣正在成為更主流的支付選項。此外，許多金融科技公司推出了加密貨幣支付卡或錢包應用，讓使用者可以用加密資產購買日常商品或線上服務。不過，需要注意的是，加密貨幣價格波動劇烈，在日常交易中作為「錢」使用仍面臨價值不穩定的挑戰，因此目前更多人將之視為一種投資資產或價值儲藏手段，而非每天花錢的流通貨幣。

加幣貨幣兩大交易平台

加密貨幣交易平台是連接投資人與加密市場的重要橋樑。大體上可分為集中式交易所（CEX）與去中心化交易所（DEX）兩類：

集中式交易所由公司營運，替客戶保管資產並撮合交易，操作體驗類似於股票經紀商。如Binance、Coinbase、Kraken等都屬於此類。優點是流動性高、介面友善、提供各種法幣出入金管道，但缺點是用戶資產需託管在平台上，可能面臨交易所遭駭或經營不善的風險（如2022年爆發的FTX交易所挪用客資事件）。
去中心化交易所則建立在區塊鏈智慧合約上，沒有集中管理者。典型如Uniswap、SushiSwap等，透過自動化做市商（AMM）機制讓用戶直接用錢包與合約交易，不須將資產存入交易所。去中心化交易所具備更高的隱私與自主性，交易者始終掌握自己的私鑰，但使用門檻相對較高且存在交易手續費波動、智慧合約漏洞等風險。隨著以太坊等區塊鏈性能提升，去中心化交易所的交易量已逐漸追上小型集中交易所，成為不可忽視的市場力量。

幣圈世界長什麼樣？主流幣種與市場發展

加密貨幣世界繁多，多樣的幣種可以依其特性與用途分為幾個主要類別：

主幣（主流加密貨幣）：指擁有獨立區塊鏈網路的主要幣種，如比特幣（BTC）與以太幣（ETH）。比特幣被譽為「數位黃金」，主要用作價值儲存與支付；以太幣則是以太坊區塊鏈的原生幣，用於支付網路手續費並支持智慧合約運作。主幣通常歷史較久、市值最大，也是整個幣圈的風向標。
平台幣：由加密服務平台或交易所發行的代幣，用於平台內部生態。例如幣安幣（BNB）是交易所幣安（Binance）的平台幣，用戶持有幣安幣可在該交易所享受手續費折扣等權益；其他例子還有Crypto.com Coin（CRO）、OKB、UNUS SED LEO等。平台幣的價值通常與其平台業務表現相關，等同該公司的「生態股權」。
DeFi 幣：去中心化金融（Decentralized Finance）領域的代幣，屬於各種去中心化金融應用。這類幣種通常用於去中心化交易所、借貸平台、衍生品協議等。例如去中心化交易所 Uniswap 的 UNI 代幣、借貸平台 Aave 的 AAVE、去中心化預言機 Chainlink 的 LINK 等。DeFi幣持有人往往擁有治理話語權，可參與投票決定平台未來方向，其價值與該DeFi協議的用戶數和收入掛鉤。
穩定幣：價格與某種錨定標的（通常是法幣美元）掛鉤的加密貨幣，其價值穩定在約1美元左右。典型例子有 USDT（Tether發行）、USDC（Circle發行）、BUSD、DAI 等。穩定幣透過準備金機制或算法調節來維持價值穩定，旨在成為加密市場中的「穩定價值錨」。投資人常將穩定幣作為在加密市場出入金的橋樑，或避險工具。穩定幣的興起，讓數位資產可以更方便地進行計價和交易。
迷因幣：源自網路迷因或惡搞文化的加密貨幣，如狗狗幣（DOGE）、柴犬幣（SHIB）等。此類代幣通常缺乏嚴肅的用途或基本面支撐，價格波動高度依賴社群情緒與話題熱度。迷因幣往往一夜爆紅、一夜腰斬，例如狗狗幣因特斯拉執行長馬斯克多次在社群媒體帶貨而聞名，柴犬幣則是狗狗幣風潮後崛起的另一起社群炒作奇蹟。雖然大部分迷因幣起初只是玩笑，但其暴漲暴跌的表現使之成為高風險高報酬的投機標的。

市值？成交量？分析加密貨幣的關鍵指標

1.市值（Market Cap）——最常用的排名標準，哪個幣「最大」

公式：流通量 × 幣價
用來衡量幣種的總體市場規模，通常越高代表市場所認同的價值越大。
可用來判斷「主流幣種」與「小型潛力幣」。
推薦用途：做整體市場概觀、投資評估、產業穩定性分析

2.日／月成交量（Trading Volume）——哪個幣「最熱」

衡量某幣在一段時間內的市場活躍程度。
幣種可能市值高但交易冷清，也可能市值中等但交易非常熱絡（如穩定幣）。
可觀察 24 小時或 7 天平均交易量
推薦用途：分析市場熱度、流動性、短期投資機會

3.用戶數（Adoption Rate）——哪個幣「最有潛力」

看這個幣是否「廣泛被使用」，而不是只有價格炒高。
可觀察鏈上活躍錢包數、地址成長率。
推薦用途：分析幣種實際用戶基礎、社群活力

4.價格波動率（Volatility）——哪個幣「最穩」

看一個幣的價格是否穩定，或容易出現劇烈漲跌。
可用標準差、最大回撤等指標來衡量。
推薦用途：風險管理、投資風險排序

過去一年總市值前四大幣種：比特幣、以太幣、瑞波幣、泰達幣

資料來源：Coinbase，擷取時間 20250514

1.表現最強：XRP、TRON、ADA

瑞波幣（XRP）：年初至今大漲 403.64%，成為表現最亮眼的幣種，可能與技術突破或重大利多消息有關。
波場幣（TRX）：上漲 117.73%，顯示其生態系在穩定幣與應用領域的成長。
艾達幣（ADA）：上漲 81.34%，顯示市場對其智能合約與 PoS 升級持續看好。

2.比特幣（BTC）依然是龍頭

雖然漲幅（+57.07%）不如部分小幣，但其市值依然穩居第一（NT$62.6 兆），交易量也居全市場最高（NT$1.5 兆）。
顯示其避險屬性與「數位黃金」地位仍深植市場心中。

3.以太幣負成長，值得留意

以太幣（ETH）今年以來下跌 13.37%，為前十幣種中唯一表現較弱的主要加密貨幣。
可能與 L2 競爭激烈、手續費問題或資金轉向其他鏈（如 Solana）有關。

4.穩定幣持平，符合預期

泰達幣（USDT）與USDC皆無明顯漲跌（0% 左右），顯示其作為穩定價值儲存工具的功能正常。

全球幣圈大調查：這 30 個國家最瘋加密貨幣

數據來源：triple-a

圖表顯示的是各國人口中擁有加密貨幣的比例（Crypto Ownership Rate），這些數據反映出不同經濟體對加密貨幣的接受度與普及情況。

1. 中東與亞洲領先全球

阿聯酋（UAE）以 31% 的滲透率位居全球第一。
新加坡（24.4%）為先進經濟體中表現最亮眼者，顯示其對金融創新與加密友善的監管環境正發揮效應。
東南亞國家如泰國、越南、馬來西亞、印尼也都進入前 15 名，反映出區域內對加密貨幣的高接受度。
這些地區普遍擁有年輕人口、高手機普及率與對金融替代工具的需求，加速了加密貨幣的使用率。

2.新興經濟體擁有更高比例用戶

圖中綠色代表的新興市場（如土耳其、阿根廷、巴西、菲律賓、委內瑞拉）佔據了前段排名。
許多這類國家面臨通膨、貨幣貶值或金融體系不穩，因此人民更傾向尋找去中心化資產避險或轉帳。
加密貨幣在這些地區不只是投資工具，更是一種「經濟生存工具」。

3.已開發經濟體採用率穩定，但略低於預期

像美國（15%）、加拿大（10.1%）、德國（8.3%）、澳洲（9.6%）等成熟市場，雖然金融系統完整，但加密貨幣採用率相對較低。
原因可能包括更嚴格的監管、投資選項多元、以及主流金融替代方案已充足。
先進經濟體雖然成長穩定，但普及速度可能受政策限制與市場飽和影響。

4.全球平均滲透率為 6.9%，部分市場已大幅超越

超過一半上榜國家的滲透率在 10% 以上，顯示全球對加密貨幣的接受度仍在快速提升。
前五名國家（阿聯酋、新加坡、土耳其、阿根廷、泰國）平均滲透率超過 22%，遠高於全球平均。

加密貨幣不只是買賣，背後還藏著龐大的產業鏈！

經過十多年的發展，在加密貨幣這個生態中，也湧現出許多知名的代表企業和機構：

交易所與經紀商：如全球交易量最大的幣安（Binance）、美國合規上市的Coinbase、衍生品交易所FTX（已於2022年底倒閉）等。這些平台為投資人提供買賣加密資產的管道，其用戶數、交易額屢創新高。2025年5月12日標普道瓊斯指數公司發佈公告，Coinbase成為標普500指數新成份股，此次變動將于5月19日星期一開盤前正式生效，象徵傳統金融對該行業的高度肯定。
礦業與硬體廠商：比特幣的挖礦產業也催生出巨頭，如專門生產礦機的比特大陸（Bitmain）公司，顯卡製造商如NVIDIA受惠於加密礦工大量購買 GPU 曾歷經供不應求的盛況。不過，2022年以來以太坊等轉向權益證明機制後，加密礦機需求大減，礦業版圖也重新洗牌。
支付與金融服務：一些金融科技公司將加密貨幣帶入主流支付領域，例如支付巨頭PayPal開放用戶購買加密貨幣，Visa和Mastercard與交易所合作推出加密貨幣信用卡等。此外，穩定幣的發行機構如Tether、Circle公司，扮演了類似銀行的角色，提供較穩定的主要貨幣進行交易。
投資基金與大型持幣機構：許多華爾街機構投資者開始涉足加密領域。例如灰度（Grayscale）等資產管理公司發行加密信託基金，MicroStrategy公司更將大量現金資產轉為比特幣持有。2024年起美國核准現貨比特幣ETF後，黑石（BlackRock）、富達（Fidelity）等傳統金融巨頭亦加入戰局，推出自家的加密ETF產品。

加密貨幣可以當外匯存底嗎？

隨著比特幣價格水漲船高，國家是否該將比特幣等加密貨幣納入官方外匯存底？以下提供三個例子來看看各國的對於加密貨幣態度：

美國：美國總統川普曾在競選期間曾提出建立「國家加密貨幣儲備」的構想，概念上類似央行持有黃金或外匯。甚至有分析指出，若美國政府將龐大的國債規模（約7.2兆美元）拿出1%來配置比特幣，將對市場產生重大推動效應
台灣：然而，臺灣央行前副總裁許嘉棟明確表示：「比特幣不是貨幣，也沒有實質價值基礎，作為我國外匯存底不可行，央行不會考慮」。他進一步解釋，外匯存底須兼顧安全、流動、穩定增值等特性，而加密貨幣價格劇烈波動、缺乏內在價值，難以滿足央行運用外匯存底的嚴格要求
薩爾瓦多：該國政府直接購買並持有比特幣作為國家儲備的一部分，但這被視為特殊實驗，並未成為主流。

在可預見的將來，各國央行仍可能以審慎態度觀望，除非加密貨幣市場進一步成熟並展現出長期穩定價值，否則大規模納入外匯存底的機率不高。然而值得注意的是，加密貨幣已開始間接影響國際儲備體系的討論，例如中國、俄羅斯等國家因地緣政治考量，正研究在雙邊貿易中以數位貨幣結算，以降低對傳統儲備貨幣的依賴。

加密貨幣對經濟的可能影響？

加密貨幣作為一種新興的金融現象，對宏觀經濟和金融市場帶來多重影響與挑戰：

金融市場波動性：由於加密資產市值巨大且投機性強，其價格劇烈波動可能通過投資人信心傳導至傳統市場。例如2021-2022年比特幣暴漲暴跌，影響納斯達克等科技股走勢。未來若更多機構資金投入加密貨幣，兩者之間的相關性可能提高，成為新的系統性風險來源之一。
資本流動與匯率：在資本管制嚴格或匯率不穩的國家，加密貨幣為資金跨境流動提供了一條繞道途徑。一些新興經濟體的居民透過比特幣將本地貨幣轉移到海外，可能削弱該國央行對資本流出的管控，對匯率穩定造成壓力。同時，加密貨幣也為海外匯款（如國際勞工匯款）提供了低成本渠道，從正面看可提升資金匯回效率，但也可能讓央行難以追蹤資金流向。
貨幣政策效力：若加密資產在民間廣泛替代了本幣功能，央行的貨幣政策傳導可能受影響。比如，若大量人民改持穩定幣甚至接受比特幣支付，本幣需求下降可能削弱央行調控利率和貨幣供給的能力。
投資與創新：另一方面，加密貨幣和區塊鏈行業帶動了大量創新創業和投資活動。許多國家開始出現區塊鏈技術公司、Web3創新應用，吸引風險投資進場。這對經濟是一種新的刺激來源，有助於推動數位經濟轉型。像美國矽谷、新加坡、歐洲部分國家都積極擁抱區塊鏈創新，希望成為這波趨勢的樞紐。然而，投機熱潮下也伴生詐騙、泡沫等問題，稍有不慎可能對實體經濟造成損害。

為什麼你我都不能忽視加密貨幣？

曾幾何時，加密貨幣還被主流視為小眾實驗或一時風潮，然而發展至今，其影響力已使各國政府和嚴肅投資人無法再忽視：

市值與普及率：2025 年全球加密貨幣市場規模將突破 453 億美元，使用者數預計達 8.61 億人，如此巨大的資產池意味著任何劇烈波動都可能帶來連鎖反應。此外，《2024 全球加密貨幣與 Web3 調查報告》顯示全球有高達93%的受訪者表示「知道加密貨幣是什麼」，其中過半數甚至自認充分了解其概念，越來越多普通人直接或間接地涉足這一領域。
傳統金融的融入：近年來傳統金融機構紛紛進場，加速了加密貨幣與主流市場的融合。美國證監會已於2024年批准比特幣與以太坊的現貨ETF上市，標誌著監管機構對加密資產正式蓋章認可，也讓更多大型機構投資者安心進場配置。傳統投資銀行開始提供加密託管與交易服務，Visa、萬事達整合穩定幣進行結算測試，這些動向都表明加密貨幣正逐步融入現有金融體系。
創新與競爭力：從國家戰略看，區塊鏈和加密技術被視為下一代網際網路（Web3）的基礎架構。如果完全排斥加密貨幣，可能錯失培育相關創新的機會，使本國企業在新興技術競賽中落後。許多政府已認知到這一點，開始投入研究央行數位貨幣（CBDC）或支持合法的加密創業，以免在數位經濟浪潮中失去競爭力。
避險與資產配置考量：在全球低利率甚至負利率的環境下，加密貨幣被部分投資人視為抗通膨的避險資產。尤其比特幣具有供應上限、不受濫發的特性，在長期通脹預期下具備吸引力。一些國家如土耳其、伊朗等甚至出現政府默許民眾以加密貨幣對抗通膨的現象。對投資人而言，將一定比例資產配置於加密貨幣已漸成趨勢，許多大型基金開始研究在投資組合中納入1-5%的比重，這些動向都顯示出加密貨幣正從邊緣走向主流。

結語｜加密貨幣是一場持續進化的實驗

加密貨幣用短短十餘年時間改寫了人們對貨幣和金融的想像，帶來了技術的創新、理念的碰撞與監管的挑戰。對個人而言，加密貨幣提供了前所未有的財富機遇，也蘊含巨大的風險教訓；對國家與制度而言，它衝擊現有規則，同時也倒逼出新的應對之道。可以預見，加密貨幣與區塊鏈技術未來將持續進化，在金融、經濟甚至社會各層面產生深遠影響。

亮亮喵讀經濟

加密貨幣是什麼？一文看懂它的運作、幣種、趨勢與全球經濟影響